Certificados de Aforro ou Tesouro – Qual é a diferença? Onde investir?

Conselhos do Consultor
2022-09-29
6 minutos
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Os certificados de aforro ou de tesouro são produtos de poupança com um perfil de baixo risco. Entenda melhor como funcionam.

Os certificados de aforro ou de tesouro são produtos de poupança que têm por base dívida pública. Por isso, ao investir nestes produtos está a emprestar dinheiro ao Estado, mas depois o Estado retribui em juros. É por esta razão que estes produtos são considerados de muito baixo risco pois há a garantia por parte do Estado. Embora tenham os dois capital garantido, estes produtos não são iguais. Entenda a seguir quais são as principais diferenças entre os certificados de aforro e os certificados de tesouro.

Certificados de Aforro ou Tesouro – Quais são as diferenças?

Para que entenda melhor em que diferem estes produtos, apresentamos a seguir as principais diferenças:

CERTIFICADOS DE AFORRO

  • Nome: Certificados de Aforro Série E
  • Prazo: 10 anos a partir da data da subscrição
  • Investimento Mínimo: 100€
  • Investimento Máximo: 250.000€
  • Capital Garantido: Sim
  • Taxa-base: Euribor a 3 meses + 1% (esta taxa nunca pode ser inferior a 0% nem superior a 3,5%)
  • Prémios de Permanência: 
    • + 0,5% entre o 2.º ano e o 5.º ano
    • + 1,0% entre o 6.º ano e o 10.º ano
  • Capitalização de Juros: automática de 3 em 3 meses
  • Levantamento antecipado: possível ao fim dos primeiros 3 meses (total ou parcial sem penalização)
  • Encargos (despesas com subscrição, manutenção ou levantamento): Não

CERTIFICADOS DE TESOURO

  • Nome: Certificados do Tesouro Poupança Valor
  • Prazo: 7 anos a partir da data da compra
  • Investimento Mínimo: 1.000 €
  • Investimento Máximo: 1.000.000€
  • Capital Garantido: Sim
  • Taxa de Juro Fixa: 
    • 1.º ano: 0,70%
    • 2.º ano: 0,70%
    • 3.º ano: 0,80%
    • 4.º ano: 0,90%
    • 5.º ano: 1,00%
    • 6.º ano: 1,30%
    • 7.º ano: 1,60%
  • Prémios de Remuneração: a partir do 3º ano, + 20% do crescimento real médio do PIB nos 4 trimestres anteriores (máximo de 1,5%)
  • Capitalização de Juros: Não
  • Levantamento antecipado: possível ao fim do primeiro ano (total ou parcial sem penalização)
  • Encargos (despesas com subscrição, manutenção ou levantamento): Não

Como cresce a poupança destes produtos?

Estes produtos são diferenciados pela forma do cálculo do rendimento e como cresce a poupança:

Certificados de Aforro

Na série E dos certificados de aforro, atualmente em subscrição, a taxa-base é calculada mensalmente com base nos valores da Euribor a 3 meses. É usada a fórmula “E3 + 1%”, em que E3 é a média dos valores da Euribor a três meses observados nos últimos dez dias úteis antes do cálculo. Não pode ser superior a 3,5% nem inferior a 0%. Depois, o prémio de permanência é somado à taxa-base a partir do 2º ano:

  • Do início do 2.º ano ao fim do 5.º ano, soma-se 0,5 % à taxa-base.
  • Do início do 6.º ano ao fim do 10.º ano, soma-se 1,0 % à taxa-base.

Nestes certificados a capitalização de juros é de 3 em 3 meses. Assim, a taxa de juro é a soma da taxa-base na data de início do trimestre com o prémio de permanência. Isto significa que, no final de cada trimestre, os juros a que tiver direito são automaticamente somados à sua poupança para que esta renda mais no trimestre seguinte.

Certificados de Tesouro

Nos certificados de tesouro (Certificados do Tesouro Poupança Valor), a taxa é fixa e cresce todos os anos a partir do terceiro:

  • 1.º ano: 0,70%
  • 2.º ano: 0,70%
  • 3.º ano: 0,80%
  • 4.º ano: 0,90%
  • 5.º ano: 1,00%
  • 6.º ano: 1,30%
  • 7.º ano: 1,60%

Depois, à taxa anual fixa é somado o prémio de remuneração, mas só a partir do 3º ano. Este prémio corresponde a 20% do crescimento médio real do Produto Interno Bruto (PIB) português nos 4 trimestres conhecidos no mês anterior à data de pagamento dos juros. Pode ser, no máximo, de 1,5%.

Aqui não há capitalização de juros porque os juros dos últimos 12 meses são calculados e o valor é transferido para a sua conta bancária associada à sua conta dos certificados.

Quanto podem render os Certificados de Aforro e do Tesouro?

Para perceber quanto podem render estes produtos, vamos deixar um exemplo disponibilizado pela DECO Proteste. No quadro exemplo existem três cenários diferentes, consoante a evolução da Euribor nos próximos anos e o rendimento dos certificados de aforro. Para além disso, foi feita a comparação com os Certificados do Tesoura Poupança Valor, um produto que pode ter um incremento em função do crescimento do PIB, tal como já explicamos:

Certificados Tesouro e Aforro (DECO Proteste)
Rendimento dos Certificados de Aforro x Certificados de Tesouro (disponível em deco.proteste.pt)

Onde subscrever estes produtos?

A subscrição pode ser realizada através das lojas CTT. Depois da subscrição inicial, pode recorrer ao AforroNet para gerir a sua conta e realizar subscrições posteriores.

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Leia também: 6 Perguntas e Respostas sobre Certificados de Aforro

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